فصل دوم: مبانی نظری و پیشینه تحقیق......................................................................................
2-1مقدمه.................................................................................................................................
2-2 فرایندارزش گذاری................................................................................................................
2-3 کاربردهای ارزش گذاری سهام........................................................................................
2-3-1 مفهوم نظری مدل تجزیه و تحلیل بنیادی ......................................................................
2-4پیش بینی عملکرد آتی شرکت ..........................................................................................
2-4-1 پیش بینی اقتصادی ...................................................................................................
2-4-2 پیش بینی مالی ..........................................................................................................
2-5 انتخاب مدل ارزش گذاری ............................................................................................
2-5-1 مدل های ارزش گذاری مطلق ..................................................................................
2-5-2 مدل های نسبی ارزش گذاری ....................................................................................
2-6 انتخاب مدل ..................................................................................................................
2-7 نقش تحلیلگر مالی .......................................................................................................
2-8 ارزش گذاری به روش ضرایب قیمت................................................................................
2-8-1 محاسبه روشهای ضریب قیمت توجیه شده ...............................................................
2-8-2 ضرایب دنباله رو و پیشرو................................................................................................
2-8-3 نقاط ضعف و قوت روش ضرایب قیمت ..................................................................
2-9 ضریب قیمت به سود (P/E).............................................................................................
2-9-1روش های محاسبه ضریب P/E توجیه شده ...........................................................
2-9-2-1 مدل بنیادی تنزیل جریان های نقدی ...............................................................
2-9-2-2 روش شرکتهای قابل مقایسه .........................................................................
- مشکلات روش شرکتهای قابل مقایسه ........................................................
2-9-2-3 برآورد ضریب P/E با استفاده از روش رگرسیون ...........................................
- مشکلات روش رگرسیون ...........................................................................
2-10 ضریب قیمت بر ارزش دفتری هر سهم (P/B) ...........................................................
2-10-1 روشش های محاسبه ضریب P/B توجیه شده ................................................
2-10-1-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار ......................................
2-10-1-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای .....................................................................
2-11 ضریب قیمت به فروش (P/S) ..............................................................................................
2-11-1 محاسبه فروش......................................................................................................
2-11-2 روش های محاسبه ضریب P/S توجیه شده.............................................................
2-11-2-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار..............................................
2-11-2-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای.....................................................................
2-12 ضریب قیمت به جریان نقدی عملیاتی (PC/CFO).......................................................
2-12-1 روش های محاسبه ضریب P/CFO توجیه شده.......................................................
2-12-1-1 ارزش گذاری بر اساس مقادیر بنیادی مورد انتظار................................................
2-12-1-2 ارزش گذاری به روش مقایسه ای.......................................................................
2-13 ضریب ارزش تشکیلات به سود قبل از بهره، مالیات، استهلاک EV/ EBITDA
2-13-1 روش های محاسبه ضریب EV/ EBITDA توجیه شده............................................
2-13-1-1 ارزش گذاری به روش مقایسه ای........................................................................
2-13-1-2 روش ارزش گذاری بر اساس مقایدر بنیادی مورد انتظار.........................................
2-14 بازده سهام.....................................................................................................................
2-14-1 تفاوت قیمت...........................................................................................................
2-14-2 سود نقدی هر سهم...................................................................................................
2-15-1 تحقیقات داخلی....................................................................................................
2-15-2 تحقیقات خارجی......................................................................................................
